經(jīng)濟(jì)上的制裁將加速俄羅斯的“去美元化”，并在一定程度上加快人民幣的國際化進(jìn)程；在西方國家堵住俄羅斯境外的主要融資渠道后，金磚銀行或成為其替代性選擇，會在金融領(lǐng)域增進(jìn)中俄合作；此外，俄羅斯的能源出口結(jié)構(gòu)也將受到影響，未來將擴(kuò)大與中國合作的空間。

美國與歐盟對俄羅斯數(shù)月來一連串的制裁，始于今年3月份。從克里米亞舉行公投加入俄羅斯聯(lián)邦到馬航飛機(jī)被擊落的爭議，美國與歐盟似乎逐漸失去了對俄羅斯的忍耐。截止到目前，美歐以及日本和加拿大、澳大利亞等國均已出臺了相關(guān)政策對俄羅斯進(jìn)行制裁，其中影響力較大的是美歐。

制裁升級，俄羅斯成眾矢之的

具體的制裁措施主要涉及金融、能源和軍工等領(lǐng)域。美國制裁俄羅斯幾家特定銀行，限制其部分金融活動(dòng)，并正式暫停對俄出口激勵(lì)措施以及對其經(jīng)濟(jì)發(fā)展項(xiàng)目的融資，中斷對俄羅斯能源行業(yè)特定的物品與技術(shù)出口。

歐盟不僅切斷俄羅斯部分銀行在歐洲資本市場的融資，還禁止歐盟企業(yè)和個(gè)人買賣俄羅斯國營銀行發(fā)行的90天期以上新公司債、股票或其他籌資工具，此外，成員國如需出口能源相關(guān)技術(shù)，必須獲得批準(zhǔn)（如果產(chǎn)品是用于深海石油勘探和開發(fā)、北極石油勘探或開發(fā)以及頁巖氣項(xiàng)目，將不會獲得出口許可證）。

日本主要制裁措施是凍結(jié)與克里米亞并入俄羅斯以及烏克蘭東部動(dòng)蕩局勢直接相關(guān)的個(gè)人或團(tuán)體（對象包括俄政府官員和烏克蘭民間武裝領(lǐng)導(dǎo)人）在日本的財(cái)產(chǎn)，同時(shí)凍結(jié)對俄羅斯境內(nèi)新項(xiàng)目的投資，限制從克里米亞進(jìn)口商品。緊隨歐美步伐之后，加拿大擴(kuò)大了已在實(shí)行中的經(jīng)濟(jì)和旅行禁令，新增加了對包括安全與防務(wù)官員在內(nèi)的22個(gè)俄羅斯和烏克蘭的團(tuán)體的經(jīng)濟(jì)制裁。

當(dāng)然，列國對俄羅斯圍攻，意在讓其在地緣政治問題上能循規(guī)蹈矩，但一貫強(qiáng)硬的普京并未服軟。8月第一天，俄羅斯便已開始限制從波蘭進(jìn)口水果和蔬菜，還禁止進(jìn)口羅馬尼亞的牛肉，拉脫維亞的豬肉以及烏克蘭的奶制品、谷物和果汁。幾天后，俄宣布將全面對歐盟的水果和蔬菜實(shí)施禁運(yùn)，同時(shí)也將禁止進(jìn)口美國農(nóng)產(chǎn)品，為期一年。這意味著在烏克蘭問題上制裁俄羅斯的國家除日本外，幾乎全部被列入禁止進(jìn)口的“黑名單”。盡管在8月21日，俄方撤銷了對部分產(chǎn)品的進(jìn)口限制，但這場回?fù)舨⑽淳痛司徍汀?/p>

8月22日，俄羅斯政府公布禁止入境俄羅斯的日本人名單，以報(bào)復(fù)日本圍繞烏克蘭問題對俄羅斯實(shí)施的制裁，可見，盡管在農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口上俄羅斯看似對日本手下留情，但仍難遮掩其“以牙還牙”的決心。

制裁短期效果顯現(xiàn)，俄羅斯加快“去美元化”

一場原本是政治上的博弈，最終體現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)上的制裁。短期來看，制裁措施已經(jīng)發(fā)揮作用。由于限制了對外融資，俄羅斯獲得美元的融資成本已經(jīng)上升至近一年以來最高，這勢必拖累其國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展，俄羅斯聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局近期已公布的數(shù)據(jù)顯示，俄7月份內(nèi)需基本零增長，投資增長中斷，居民消費(fèi)的增長速度明顯下降。另外，中長期來看，歐盟做過評估，俄羅斯經(jīng)濟(jì)將因歐盟制裁分別在2014年和2015年損失230億歐元和750億歐元，分別約占俄國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.5%和4.8%。IMF也同時(shí)預(yù)測，一連串的對俄制裁將導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)增長率由2013年的1.3%滑落至零。會否零增長暫時(shí)還不得而知，但歐盟與IMF的言論至少說明，此次制裁對俄的經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響將十分顯著。這并非危言聳聽，從俄羅斯的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)看，能源出口貢獻(xiàn)了過半的財(cái)政收入，美歐在這方面的制裁對俄羅斯經(jīng)濟(jì)的傷害不言而喻。多方面的制裁威脅著俄羅斯經(jīng)濟(jì)，但歐盟及其他國家卻并未討到好。經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，歐盟與俄羅斯在對外貿(mào)易上相互依賴，特別是天然氣。歐洲天然氣有三分之一從俄羅斯進(jìn)口，若死扛制裁大旗，限制向俄羅斯出口，歐盟預(yù)計(jì)今年將損失400億歐元，完全停止貿(mào)易的話，歐盟將失去超過2000億的市場，這無疑會讓本就脆弱的歐洲經(jīng)濟(jì)雪上加?霜。

另外，經(jīng)濟(jì)上的制裁將加速俄羅斯擺脫美元的束縛。俄羅斯國內(nèi)的部分企業(yè)早在數(shù)月前就開始籌劃放棄石油美元，為應(yīng)對此次嚴(yán)厲的制裁，政府和大型出口商已開始落實(shí)相關(guān)方案。后期，俄羅斯天然氣工業(yè)石油公司決定不僅會接受盧布付款，在以后通過東西伯利亞—太平洋管線輸送的原油還會接受人民幣付款，6月份，俄羅斯與中國央行也已就本幣互換協(xié)議達(dá)成一致。從對美元體系的沖擊來看，俄羅斯加速“去美元化”會在一定程度上加快人民幣的國際化進(jìn)程。并且，我們聯(lián)想到稍早時(shí)候金磚開發(fā)銀行的成立，在西方國家堵住俄羅斯境外的主要融資渠道后，面臨資金壓力，金磚銀行可能會成為一種替代性選擇，而中國在金磚銀行中的地位舉足輕重，若制裁長期持續(xù)，同樣會在金融領(lǐng)域增進(jìn)中俄的合作。因與西方國家貿(mào)易關(guān)系惡化，俄羅斯的能源出口結(jié)構(gòu)也將受到影響，正如前文所提到的，歐洲是俄羅斯的主要能源出口地，但今年以來，俄對歐洲的出口已出現(xiàn)明顯減少，目前每日不足300萬桶（兩年前曾高達(dá)370多萬桶）。相比較而言，今年俄有三分之一的石油出口到了亞洲，兩年前的這一比重僅為五分之一，流往亞洲的石油又大部分被中國吸收，這說明俄羅斯在能源出口上已尋求到了與中國合作的更多空間。

中國獲更多“走出去”機(jī)會

能源出口結(jié)構(gòu)版圖的變化增進(jìn)了中俄之間的戰(zhàn)略合作，在其他受制裁影響的領(lǐng)域，中國也獲得了良好的擴(kuò)大出口機(jī)會。因?qū)κ苤撇玫倪M(jìn)口商品存在替代需求，俄羅斯將尋求與包含中國在內(nèi)的貿(mào)易伙伴更廣泛的合作，比如農(nóng)產(chǎn)品、肉類、水產(chǎn)、零部件以及金融和能源等領(lǐng)域。以能源領(lǐng)域?yàn)槔捎谠诩夹g(shù)輸入上被歐盟和美國禁止，為緩解其國內(nèi)常規(guī)油田的“老齡化”，俄羅斯迫切需要先進(jìn)的技術(shù)加大對非常規(guī)石油資源的開發(fā)，中國作為新型大國，石油企業(yè)巨頭中石油和中石化已經(jīng)擁有先進(jìn)的二次和三次采油技術(shù)，可以為俄羅斯提供技術(shù)上的支持以滿足需求?？梢?，在經(jīng)濟(jì)制裁的大背景下，中國確實(shí)能獲得不錯(cuò)的“走出去”的機(jī)會。

當(dāng)然，這種“鉆空子”式的利好可能不會持續(xù)太久，我們已經(jīng)看到歐洲因擔(dān)心對經(jīng)濟(jì)的沖擊過大而表現(xiàn)出對制裁力度加大的猶豫，成員國之間的利益博弈也很難使得制裁長期持續(xù)（德國的能源、法國的軍工、英國的金融均對俄有依賴），這場看似熱鬧的惡性制裁，將令處于經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇期的西方經(jīng)濟(jì)大國兩敗俱傷。所以，中國要謀求長期的出口優(yōu)勢，還需要自身在出口產(chǎn)品上提高競爭力，比如食品安全問題上的高度自律，加強(qiáng)更多工業(yè)技術(shù)上的創(chuàng)新。

*作者系長江期貨金融衍生品研究員