不管“微刺激”這個概念是否得到了官方的認可，市場創(chuàng)造的詞匯總有它自己的生命力，我們愿意使用這個概念，也因為它準確而持久。“微刺激”是定向的，是在薄弱環(huán)節(jié)上一點再一點地加量的，但“微刺激”最大的意義不在于微本身，而在于它的提出是對強刺激和對“幾萬億”的否定。

對于這句話的判斷我們可以看到一件接著一件的實例。

鐵路建設雖然曾經(jīng)在一場嚴重的高鐵事故中飽受爭議，但是隨著高鐵給人們帶來的便利越來越被充分地感受和認識到，鐵路投資加速已經(jīng)成為了一個定向刺激的標準出口。

勞動節(jié)的前一天，中鐵總公司召開電視電話會議，公布了“鐵路固定資產(chǎn)投資不怕超不怕冒”的全年投資計劃，2014年的鐵路固定資產(chǎn)投資計劃出現(xiàn)第三次調(diào)增，調(diào)整后鐵路2014年投資總額將達到8000億元以上。從2014年年初的固定資產(chǎn)投資6300億元，到第一次調(diào)整增加至7000億元，再到第二次調(diào)增到7200億元，然后到現(xiàn)在的8000億，也就4個月的時間增長了近2000億。

鐵路建設“一要確保在建項目順利實施，二要確保新開工一批項目，三要確保一批新線投入運營，四要確保工程質(zhì)量和安全”。這個充分說明的是“計劃趕不上變化”，看似在增長和改革之間閑庭信步，但是在實際工作上仍然不得不快馬加鞭。

鐵路投資的增量，是GDP增長中投資一項的增量，但是要能彌補調(diào)結構對GDP的損耗，還得有更多的增量。大家都沒有想到的是，長江黃金水道也可以做文章。其實不是想不到，還是思維太保守，一想到保投資就找房地產(chǎn)。

4月28日，國務院總理李克強在重慶主持召開座談會，研究依托黃金水道建設長江經(jīng)濟帶，為中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展提供重要支撐。除了李克強，會議還有國務院副總理張高麗出席，國家發(fā)改委負責人匯報了長江經(jīng)濟帶建設總體考慮和相關規(guī)劃，上海、江蘇、湖南、四川、重慶等11個長江經(jīng)濟帶覆蓋?。ㄊ校┱饕撠熑藚R報了對建設長江經(jīng)濟帶的思考和建議。如此陣容，說明這件事很認真，不光是口頭說說，還得干好干扎實了。

關于打造長江黃金水道，并依托這條黃金水道打造新的經(jīng)濟帶，其意義和可行性都不需要我們過多地討論和研究，真正需要考慮的是為什么在這個時候推出這樣一個戰(zhàn)略，還是上面那個道理，要給中國經(jīng)濟的結構轉(zhuǎn)型保駕護航，要給房地產(chǎn)尋找替代品，必須要有新的經(jīng)濟增長點。黃金水道和鐵路建設的本質(zhì)并沒有太大的差別，都是打造出大的交通縱貫線，讓東西區(qū)域連接起來，在這種全國大市場的一體化進程中再來尋找新的增長點。

用李克強總理的話說，“建設長江經(jīng)濟帶，就是要構建沿海與中西部相互支撐、良性互動的新棋局，通過改革開放和實施一批重大工程，讓長三角、長江中游城市群和成渝經(jīng)濟區(qū)三個板塊的產(chǎn)業(yè)和基礎設施連接起來、要素流動起來、市場統(tǒng)一起來，促進產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移銜接、優(yōu)化升級和新型城鎮(zhèn)集聚發(fā)展，形成直接帶動超過五分之一國土、約6億人的強大發(fā)展新動力。”

“以沿江重要港口為節(jié)點和樞紐，統(tǒng)籌推進水運、鐵路、公路、航空、油氣管網(wǎng)及疏運體系建設，打造網(wǎng)絡化、標準化、智能化的綜合立體交通走廊，使長江這一大動脈更有力地輻射和帶動廣闊腹地發(fā)展。”這種大交通建設本身就是大投資，重要的是這種投資有的放矢，是那種可以投下去帶動其他經(jīng)濟增長點的投資。這就是經(jīng)濟學家張五常在評價政府萬億投資中指出來的要害，政府投資的好壞并不在于量的多少，而在于投資的計劃性，有沒有精打細作投資的市場回報率。

說完總理的“微刺激”，我們再來說說這“微刺激”的背后到底是什么。還是用總理自己的話說，那就是“短期刺激政策會讓今后日子更難過”。“中國政府依靠改革不僅避免經(jīng)濟出現(xiàn)硬著陸，而且也保持了穩(wěn)中向好的趨勢。如果不是用改革的辦法，而是采取短期刺激政策，不僅去年的結果可能會大不一樣，而且今后幾年的日子也許會更難過。”

總理一向是向改革要發(fā)展的，我們的理解也許更簡單，對于市場預期的重要性而言，那就是一句話，要想政府再拿出“幾萬億”來投資，沒戲了。而這種沒戲的預期正在市場中蔓延。

近日一份網(wǎng)傳的萬科高管講話或多或少地給出了這種看空中國樓市的預期。根據(jù)一份泄露到網(wǎng)上的講話，萬科副總裁毛大慶認為，“商品房供應量的增加以及信貸收縮對于開發(fā)商來說并不是好兆頭”，“這個春天并沒有給存在一絲涼意的中國房地產(chǎn)市場帶來反彈，很可能在一段時間內(nèi)也不會出現(xiàn)反彈。”

值得留意的是毛大慶的這種提法，“至于住房的價格是否還有上漲的空間，近幾年根本看不到有上漲的可能性，除非國家再出臺幾萬億。”可是，國家還會再出臺幾萬億嗎？