伴隨著“一帶一路”建設(shè)、綠色金融事業(yè)在我國(guó)的持續(xù)推進(jìn)，以清潔能源、新能源為主的綠色租賃業(yè)務(wù)漸已成為金融租賃公司創(chuàng)新發(fā)力的細(xì)分市場(chǎng)。
商務(wù)部發(fā)布的《中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展報(bào)告(2016-2017)》顯示，2016年，融資租賃企業(yè)能源設(shè)備類(lèi)資產(chǎn)大幅增加，彰顯出租賃業(yè)在能源結(jié)構(gòu)調(diào)整及環(huán)境治理方面已發(fā)揮出重要作用，日益成為推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)融結(jié)合的中堅(jiān)力量。
市場(chǎng)擴(kuò)容：
清潔能源金融成長(zhǎng)可期
當(dāng)前，我國(guó)正值“十三五”發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新能源產(chǎn)業(yè)方興未艾。我國(guó)能源金融總量，尤其是清潔能源金融總量有望出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
一方面，鑒于“十三五”期間龐大的能源投資需求，能源企業(yè)對(duì)能源金融產(chǎn)品和能源金融服務(wù)的需求在不斷增加，金融機(jī)構(gòu)也需為所持資金尋找優(yōu)質(zhì)的能源項(xiàng)目進(jìn)行資源優(yōu)化配置，二者的結(jié)合，使得能源投融資的供需對(duì)接需求持續(xù)走高;另一方面，隨著清潔能源領(lǐng)域技術(shù)創(chuàng)新因子的活躍，技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的比較成本優(yōu)勢(shì)，也吸引了更多金融資本進(jìn)入清潔能源投融資這片市場(chǎng)“藍(lán)海”。
作為金融資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的有力抓手，融資租賃業(yè)可在清潔能源投融資領(lǐng)域有所作為。中信金融租賃有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中信租賃”)副總裁邵賓在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“清潔能源業(yè)務(wù)的共性是期限長(zhǎng)、有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，其資產(chǎn)在交易市場(chǎng)上流通活躍。比如清潔能源電站，具備資產(chǎn)、股權(quán)流通性特點(diǎn)，適合以融資租賃業(yè)務(wù)來(lái)開(kāi)展。”
做精做專(zhuān)：
深入布局綠色業(yè)務(wù)
近兩年來(lái)，市場(chǎng)內(nèi)有越來(lái)越多的租賃公司開(kāi)始搶灘布局綠色租賃，并逐步深入。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年上半年，在我國(guó)已成立的63家金融租賃公司中，有16家已布局開(kāi)展了綠色環(huán)保業(yè)務(wù)。如興業(yè)金租、華夏金租、河北金租等公司都在新能源、節(jié)能環(huán)保業(yè)務(wù)上持續(xù)深耕。此外，更多新興的金融租賃公司在成立之初，就將綠色租賃作為業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方向，助推銀行系租賃公司成為清潔能源租賃的“生力軍”。
如中信租賃，其在2015年成立之初，就將綠色租賃作為公司的發(fā)展戰(zhàn)略，在抓住國(guó)家大力扶持綠色產(chǎn)業(yè)政策契機(jī)的同時(shí)，在同業(yè)機(jī)構(gòu)尚未進(jìn)入或進(jìn)入較少的清潔能源領(lǐng)域開(kāi)展業(yè)務(wù)布局。截至今年7月底，中信租賃清潔能源領(lǐng)域投放已突破230億元，業(yè)務(wù)占比達(dá)36%，在金融租賃同行業(yè)內(nèi)處于前列。
行業(yè)普遍認(rèn)為，隨著綠色租賃業(yè)務(wù)逐步得到市場(chǎng)的認(rèn)可，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也隨之升級(jí)，只有將綠色租賃業(yè)務(wù)做深做精，找尋差異化發(fā)展道路，方可進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)空間。
邵賓坦言，銀行系租賃公司早期更多采用的是類(lèi)信貸化的資金投放經(jīng)營(yíng)模式。在清潔能源這一細(xì)分領(lǐng)域，實(shí)際上更考驗(yàn)金融租賃公司的資產(chǎn)投資運(yùn)營(yíng)能力，誰(shuí)能夠?qū)κ袌?chǎng)、行業(yè)、資產(chǎn)有足夠深刻的了解，誰(shuí)就更容易掌握核心競(jìng)爭(zhēng)力。
比如，租賃公司可發(fā)力業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，從融資租賃轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)性租賃。據(jù)介紹，中信租賃在前期所做的清潔能源項(xiàng)目，也主要以融資租賃為主，在快速熟悉清潔能源行業(yè)之后，現(xiàn)逐步將業(yè)務(wù)模式向經(jīng)營(yíng)性租賃轉(zhuǎn)變，即從傳統(tǒng)提供資金吸收利差的模式轉(zhuǎn)向依靠資產(chǎn)交易和殘值處理獲得收益。當(dāng)前，已初步建立了新能源電站資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，并計(jì)劃自己投資電站，委托第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)，將清潔能源業(yè)務(wù)向深處拓展。
專(zhuān)業(yè)評(píng)估：
多舉措規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)
由于新能源領(lǐng)域集中的大多為中小企業(yè)，其綜合資質(zhì)相較于大型企業(yè)仍有客觀(guān)差距，資金償付能力較弱，如何有效防控綠色租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)備受行業(yè)關(guān)注。
在邵賓看來(lái)，租賃公司做綠色租賃業(yè)務(wù)，更應(yīng)關(guān)注項(xiàng)目本身。中小企業(yè)雖然資質(zhì)較弱，但只要有優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源，租賃公司可以提供相應(yīng)資金來(lái)促成項(xiàng)目;若中小企業(yè)不具備項(xiàng)目運(yùn)作能力，租賃公司也可將電站回收進(jìn)行自有運(yùn)營(yíng)或轉(zhuǎn)讓。此舉不僅可促成綠色租賃項(xiàng)目有效落地，同時(shí)也可防控風(fēng)險(xiǎn)，更能發(fā)現(xiàn)有潛質(zhì)的中小企業(yè)，助力其成長(zhǎng)。
需要指出的是，在綠色租賃推進(jìn)過(guò)程中，由于清潔能源本身租賃物件是固定的，交易更多依靠股權(quán)來(lái)交易，這就對(duì)租賃公司的要求更加專(zhuān)業(yè)化，不僅是對(duì)設(shè)備的估值，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和未來(lái)走向的把控也很重要。
事實(shí)上，租賃公司在開(kāi)展綠色投融資項(xiàng)目過(guò)程中，還應(yīng)主要關(guān)注國(guó)家政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)及項(xiàng)目本身投資、運(yùn)營(yíng)、管理等四方面的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。“只有創(chuàng)新才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，僅僅依靠原有類(lèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判方式，很難防范風(fēng)險(xiǎn)。只有以投資人眼光，在項(xiàng)目全過(guò)程中主動(dòng)參與，專(zhuān)業(yè)決策，風(fēng)險(xiǎn)才能有效規(guī)避。”邵賓坦言。
具體來(lái)說(shuō)，租賃公司需要利用專(zhuān)業(yè)化的團(tuán)隊(duì)、專(zhuān)業(yè)知識(shí)，以資產(chǎn)持有人角度去評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，從前期選址盡調(diào)、設(shè)備選型、運(yùn)維人員招標(biāo)等多個(gè)模式，若能都以業(yè)主的模式去操作，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)展過(guò)程有全局觀(guān)，那么對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制，也就有較全面的專(zhuān)業(yè)性把握。
另外，由于清潔能源的投資回報(bào)期限相對(duì)較長(zhǎng)，如果是一個(gè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，金融租賃公司往往希望配置長(zhǎng)期資產(chǎn)。因此，發(fā)行優(yōu)質(zhì)的綠色金融資產(chǎn)，如綠色金融債，有助于進(jìn)一步優(yōu)化租賃公司資產(chǎn)配置方式，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。
據(jù)零壹租賃研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2017年上半年，金融租賃公司共計(jì)發(fā)行綠色金融債21億元，占金租金融債發(fā)行總規(guī)模的11.48%。
