種種跡象表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已初步企穩(wěn)，但態(tài)勢(shì)仍需夯實(shí)“從目前已經(jīng)發(fā)布的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)開(kāi)局平穩(wěn)，整體運(yùn)行態(tài)勢(shì)好于預(yù)期。”對(duì)于一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)務(wù)院研究室綜合二司司長(zhǎng)向東為《瞭望》新聞周刊給出了這樣的判斷。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月數(shù)據(jù)顯示：3月份中國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)在連續(xù)7個(gè)月低于榮枯線后，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，前兩月固定資產(chǎn)投資企穩(wěn)回升，用電量增速提高，消費(fèi)持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，PPI降幅收窄。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群也對(duì)瞭望記者表示，“種種跡象表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已初步企穩(wěn)。”

國(guó)際市場(chǎng)人士也對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨于樂(lè)觀。日前，BP集團(tuán)首席執(zhí)行官戴德立接受記者采訪時(shí)表示，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷基本滯后半年，“此前公布的PMI好于預(yù)期，這顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體走向是向好的。”

在受訪者看來(lái)，隨著一批“十三五”規(guī)劃重大項(xiàng)目逐步啟動(dòng)，專項(xiàng)建設(shè)基金、PPP項(xiàng)目加快推進(jìn)，都將促進(jìn)投資增長(zhǎng)。今年去產(chǎn)能力度的加大或使工業(yè)增長(zhǎng)低位運(yùn)行，但結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，節(jié)能環(huán)保、信息通訊、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)較快增長(zhǎng)，成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要支撐。

同時(shí)，中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良也提醒瞭望記者，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性因素仍然較多，平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)需進(jìn)一步夯實(shí)，保持目前企穩(wěn)態(tài)勢(shì)仍需付出巨大努力。

對(duì)于未來(lái)的政策取向，向東認(rèn)為，應(yīng)特別注意經(jīng)濟(jì)政策、改革措施之間的協(xié)調(diào)與配合。財(cái)政政策要切實(shí)擔(dān)當(dāng)穩(wěn)定增長(zhǎng)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主力，貨幣政策要引導(dǎo)貨幣信貸穩(wěn)步增長(zhǎng)，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，“要集中精力抓好轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，把經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的軌道上來(lái)，走好了這一步，經(jīng)濟(jì)的筑底企穩(wěn)才有更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。”

經(jīng)濟(jì)向好四大助力

對(duì)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，具體到今年一季度形勢(shì)，專家認(rèn)為，多重因素支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向企穩(wěn)，其中四方面因素最為突出：

一是投資增速企穩(wěn)回升。前兩月投資同比增長(zhǎng)10.2%，顯著高于9%左右的市場(chǎng)預(yù)期。前兩月的新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增長(zhǎng)41.1%，比去年同期高出了42.9個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)投資增長(zhǎng)可能繼續(xù)回升。“在經(jīng)濟(jì)下行背景下，投資回暖對(duì)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提振市場(chǎng)信心意義重大。”宗良說(shuō)。

不僅如此，投資結(jié)構(gòu)也在分化。農(nóng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域投資增長(zhǎng)較快，一些傳統(tǒng)行業(yè)，由于去產(chǎn)能壓力較大，投資規(guī)模繼續(xù)萎縮。比如，裝備制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)11.3%，比全部制造業(yè)投資增速高3.8個(gè)百分點(diǎn)；汽車制造業(yè)投資增長(zhǎng)13.9%，同比加快8.8個(gè)百分點(diǎn)；高耗能制造業(yè)投資則同比下降2.5%。

二是制造業(yè)下行壓力有所緩解。最新數(shù)據(jù)顯示：3月制造業(yè)PMI迎來(lái)明顯反彈，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)至50.2%。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)《瞭望》新聞周刊記者表示，近期，中國(guó)PPI價(jià)格降幅收窄、固定資產(chǎn)投資增速企穩(wěn)回升、規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增速自2015年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正等，這與之情勢(shì)吻合。

具體到五大分項(xiàng)指數(shù)中，同步指標(biāo)生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)生產(chǎn)下行勢(shì)頭初步得到遏制。作為先行指標(biāo)的新訂單指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)，分別環(huán)比上升2.8和0.2個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)環(huán)比下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。“原材料庫(kù)存+產(chǎn)成品庫(kù)存‘一升一降’，顯示制造業(yè)趨向好轉(zhuǎn)。”連平說(shuō)。

三是房地產(chǎn)去庫(kù)存進(jìn)程明顯加快。在降低首付比例、放松限購(gòu)限貸、降息降準(zhǔn)等政策利好下，今年前兩月，房地產(chǎn)銷售面積和銷售額增幅分別達(dá)到28.2%和43.6%，比去年同期分別加快了44.5、59.4個(gè)百分點(diǎn)。在銷售端“量?jī)r(jià)齊升”帶動(dòng)下，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)開(kāi)始企穩(wěn)回升。

四是價(jià)格方面出現(xiàn)新變化。物價(jià)方面，最新數(shù)據(jù)顯示：3月份CPI為2.3%。物價(jià)主要受蔬菜價(jià)格和豬肉價(jià)格推動(dòng)。專家認(rèn)為，蔬菜價(jià)格漲幅會(huì)隨著天氣好轉(zhuǎn)、供應(yīng)增加而回落，豬肉價(jià)格上漲屬于補(bǔ)漲性質(zhì)，因此不必對(duì)近期CPI上漲過(guò)度擔(dān)心。

最新數(shù)據(jù)顯示：3月份PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，比上月上漲0.5%，是2014年1月份以來(lái)的首次上漲。進(jìn)入2016年以來(lái)，鋼鐵、煤炭、電解鋁以及國(guó)際原油等能源原材料價(jià)格重拾上漲態(tài)勢(shì)，有助于改善相關(guān)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提高產(chǎn)能利用率、改善市場(chǎng)預(yù)期。

企穩(wěn)基礎(chǔ)仍需夯實(shí)

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行雖呈現(xiàn)出諸多亮點(diǎn)，但受訪者認(rèn)為，受多重因素影響，企穩(wěn)基礎(chǔ)需要繼續(xù)加強(qiáng)。

其一，外需疲軟態(tài)勢(shì)短期難有改觀。前兩月，出口大幅下降17.8%，增速回落32.7個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口下降16.7%，降幅比去年同期收窄3.4個(gè)百分點(diǎn)。3月出口增速或有改觀，但由于全球制造業(yè)下行壓力增加，制約了出口較快回升。向東說(shuō)，“國(guó)際貨幣基金組織下調(diào)了全球增長(zhǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)決定不采取加息舉措等，表明全球經(jīng)濟(jì)仍有不確定性，外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻。”

其二，保持工業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)艱巨。今年政府以鋼鐵、煤炭為重點(diǎn)，堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能，企業(yè)兼并重組將增多。隨著去產(chǎn)能措施落地，未來(lái)一段時(shí)間產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)增速將繼續(xù)回落。新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新經(jīng)濟(jì)等會(huì)快速發(fā)展，但短期內(nèi)仍難以消化傳統(tǒng)動(dòng)力減弱帶來(lái)的影響，工業(yè)短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)并不現(xiàn)實(shí)。

與此同時(shí)，“尤需平衡好房地產(chǎn)去庫(kù)存與抑制泡沫之間的關(guān)系。”宗良表示，近期房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的積極變化總體是好的，但也要防止因資金過(guò)多地流向房地產(chǎn)市場(chǎng)，導(dǎo)致房?jī)r(jià)飆升引起新的庫(kù)存，防止“解決問(wèn)題的手段成為加重問(wèn)題的原因”。

防范金融風(fēng)險(xiǎn)也為受訪者強(qiáng)調(diào)。近期銀行不良貸款率有所上升?；ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域還爆發(fā)了一些風(fēng)險(xiǎn)個(gè)案。在“三去一降一補(bǔ)”背景下，既要加大金融支持力度，也要切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)。宗良表示，要密切跟蹤金融市場(chǎng)形勢(shì)變化，防范跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染。應(yīng)加快金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管和金融綜合統(tǒng)計(jì)體系的統(tǒng)一，建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和市場(chǎng)動(dòng)蕩預(yù)警機(jī)制，形成動(dòng)蕩時(shí)期各監(jiān)管部門(mén)聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制，整合各監(jiān)管部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)處置工具。

其三，消費(fèi)增長(zhǎng)面臨放緩態(tài)勢(shì)。前兩月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.2%，增速比上年同期回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，總體保持平穩(wěn)勢(shì)頭，但進(jìn)一步增長(zhǎng)面臨著挑戰(zhàn)。一方面，經(jīng)濟(jì)下行背景下，部分行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益不佳，員工收入增長(zhǎng)隨之放緩。去產(chǎn)能過(guò)程中必然導(dǎo)致部分人員轉(zhuǎn)崗分流，鋼鐵、煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)就涉及180萬(wàn)人。這會(huì)對(duì)擴(kuò)大居民消費(fèi)帶來(lái)一定影響；另一方面，居民對(duì)未來(lái)就業(yè)和收入預(yù)期趨于悲觀，直接影響其消費(fèi)意愿。

結(jié)構(gòu)性改革驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)引擎

對(duì)于今年6.5%～7%的增長(zhǎng)目標(biāo)，多位受訪者表示，全年實(shí)現(xiàn)這一預(yù)期目標(biāo)問(wèn)題不大。推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)之年里，宏觀政策將改變以往過(guò)度強(qiáng)調(diào)總需求管理的方式，更加重視供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，這將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式、動(dòng)力機(jī)制產(chǎn)生深刻影響。

財(cái)政政策方面，政府工作報(bào)告明確提出，將加大積極財(cái)政政策實(shí)施力度，將赤字規(guī)模從5600億增加到2.18萬(wàn)億元，赤字率提高到3%。“主要任務(wù)是在適度擴(kuò)大總需求、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，重點(diǎn)從降成本、去產(chǎn)能、補(bǔ)短板方面支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。”宗良說(shuō)。

基于此，專家認(rèn)為，財(cái)政政策應(yīng)擔(dān)當(dāng)穩(wěn)定增長(zhǎng)和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主力。向東告訴本刊記者，抓好中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和政府工作報(bào)告部署的落實(shí)是下一步工作重點(diǎn)之一。同時(shí)，要加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。比如5月1日起擴(kuò)大的“營(yíng)改增”試點(diǎn)，將減稅降費(fèi)5000多億元，是近年來(lái)少有的大規(guī)模企業(yè)減負(fù)舉措。此舉有助于降低企業(yè)成本、提高企業(yè)效益，是“放水養(yǎng)魚(yú)”的長(zhǎng)遠(yuǎn)之舉。

保持合理財(cái)政支出和政府投資，提高公共服務(wù)供給效率，也是積極財(cái)政政策著力點(diǎn)之一。要在推動(dòng)重大水利工程、鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，著力加強(qiáng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高投資的有效性和精準(zhǔn)性。繼續(xù)盤(pán)活和統(tǒng)籌財(cái)政存量資金，完善對(duì)PPP項(xiàng)目的政策支持體系。

與此同時(shí)，要進(jìn)一步規(guī)范地方政府債務(wù)管理，防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。宗良建議，應(yīng)進(jìn)一步加快地方政府債務(wù)置換進(jìn)程，新增債務(wù)規(guī)模與各地風(fēng)險(xiǎn)程度掛鉤，建立和完善地方政府債務(wù)公開(kāi)機(jī)制，加大對(duì)地方政府“明股暗債”、違法違規(guī)為企業(yè)提供擔(dān)保等的懲罰力度。

貨幣政策方面，專家認(rèn)為，在當(dāng)前外匯占款繼續(xù)減少、資金來(lái)源不足、財(cái)政政策發(fā)力、銀行準(zhǔn)備金率水平高企的情況下，貨幣政策總體上仍應(yīng)延續(xù)穩(wěn)中有松取向，加快基礎(chǔ)貨幣補(bǔ)充。還應(yīng)加大定向調(diào)控力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。包括加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”、保障房以及高端裝備制造等重大領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的信貸支持；定向支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、“一帶一路”等戰(zhàn)略的實(shí)施等。

加快培育新動(dòng)能是當(dāng)前及今后一段時(shí)期的又一工作重點(diǎn)。向東表示，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)等新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不僅能抵消傳統(tǒng)動(dòng)能減弱帶來(lái)的影響，而且能為傳統(tǒng)動(dòng)能的改造提升創(chuàng)造條件。為此，就需要進(jìn)一步加快推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)，打破制約大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的條條框框，進(jìn)一步放松管制，充分激發(fā)全社會(huì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力。