海關(guān)總署10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)貿(mào)易順差連續(xù)兩個(gè)月超過(guò)300億美元。貿(mào)易順差的回升會(huì)否為下半年人民幣匯率提供支撐？

最新數(shù)據(jù)顯示，6月份中國(guó)貿(mào)易順差為316億美元，出口同比增加7.2%，進(jìn)口同比增加5.5%?？傮w而言，6月份外貿(mào)數(shù)據(jù)呈中性，進(jìn)出口增速均略低于市場(chǎng)預(yù)期。

海通國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部主管胡一帆判斷，綜合考慮外貿(mào)支持措施的出臺(tái)、外需弱勢(shì)復(fù)蘇、出口結(jié)構(gòu)升級(jí)、虛假貿(mào)易影響結(jié)束等因素，下半年中國(guó)出口增速將逐步恢復(fù)。

招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮則判斷，下半年外貿(mào)仍有改善空間，但很難見(jiàn)到強(qiáng)勁回升勢(shì)頭。近兩個(gè)月以來(lái)的出口數(shù)據(jù)顯示，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度偏弱，可能是由于以美國(guó)為代表的此輪復(fù)蘇不同于以往，更注重經(jīng)濟(jì)的再平衡而非單純依靠消費(fèi)拉動(dòng)。

人民幣匯率結(jié)束單邊升值以來(lái)，外需經(jīng)歷了由冷到暖，貨幣政策經(jīng)歷了由緊到松，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了由下滑到企穩(wěn)，未來(lái)人民幣的走向備受關(guān)注。

今年以來(lái)，內(nèi)外需市場(chǎng)的變化同市場(chǎng)參與力量的博弈，決定著人民幣匯率的走向。尤其是人民幣匯率的強(qiáng)弱，與制造業(yè)PMI高度相關(guān)。招商銀行高級(jí)金融分析師劉東亮分析認(rèn)為，本輪人民幣貶值可能至少包含兩層用意，一是以適度貶值的匯率來(lái)穩(wěn)定出口部門(mén)及其就業(yè)，安撫市場(chǎng)信心；二是通過(guò)匯率波動(dòng)擠壓套利資金。

鑒于外貿(mào)數(shù)據(jù)并沒(méi)有太多驚喜，劉東亮預(yù)計(jì)，下半年人民幣匯率大幅貶值升值的空間都不大。展望下半年，在第三季度，內(nèi)需、外需形勢(shì)或趨于回暖，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)初步企穩(wěn)，海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的需求將好于上半年，特別是美國(guó)的回升勢(shì)頭將較好，人民幣進(jìn)一步貶值的必要性將降低。屆時(shí)，央行可能會(huì)允許人民幣重新升值，預(yù)計(jì)9月底人民幣對(duì)美元落在6.15。

劉東亮認(rèn)為，但從更長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)小微企業(yè)和房地產(chǎn)部門(mén)的不確定性較大，因此內(nèi)需向好的基礎(chǔ)并不牢固，出口部門(mén)對(duì)保增長(zhǎng)和保就業(yè)的壓力依然很大，因此人民幣大幅升值的可能性甚微，預(yù)計(jì)今年年底人民幣對(duì)美元可能位于6.05-6.10區(qū)間。

在商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院國(guó)際市場(chǎng)研究部副主任白明看來(lái)，新出爐的外貿(mào)數(shù)據(jù)對(duì)于人民幣匯率影響并不會(huì)很大，真正對(duì)于匯率產(chǎn)生影響的是5月份新增外匯占款減少99%，顯示央行正退出干預(yù)外匯市場(chǎng)。

7月7日，中國(guó)央行公布數(shù)據(jù)顯示，5月份新增央行口徑外匯占款僅3.61億元人民幣，環(huán)比驟降99%，這反映出匯市供求趨于均衡后，央行正在踐行有關(guān)退出直接干預(yù)的承諾。雖然在央行初步放開(kāi)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)之后，貨幣當(dāng)局仍是主要的價(jià)格制定者，但市場(chǎng)的影響力正在逐漸增強(qiáng)。