是“見(jiàn)底反彈”還是“虛晃一槍”？中國(guó)鋼鐵行業(yè)交出前三季度成績(jī)單雖然進(jìn)步明顯，但其主業(yè)的表現(xiàn)卻遠(yuǎn)不如數(shù)字那樣光鮮，而主要鋼企股價(jià)延續(xù)低迷走勢(shì)，亦反映出市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鋼鐵業(yè)長(zhǎng)期深陷低谷的擔(dān)心。

國(guó)家發(fā)改委的最新統(tǒng)計(jì)顯示，前三季度中國(guó)鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1,270億元，同比增長(zhǎng)39.9%。其中鋼鐵冶煉及加工業(yè)利潤(rùn)528億元，增幅達(dá)到了驚人的1.8倍！

而隨著國(guó)內(nèi)上市公司三季報(bào)的披露完畢，上市鋼企的賬面業(yè)績(jī)普遍較上年同期好轉(zhuǎn)，似乎也在發(fā)出鋼鐵行業(yè)回暖的信號(hào)。

以央企背景的三大鋼鐵上市公司為例，武鋼股份今年前三季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比大增98.44%，鞍鋼大增124.13%，一舉扭轉(zhuǎn)了去年同期的虧損局面，而行業(yè)龍頭寶鋼前三季凈利雖同比下降逾一半，但公司表示，剔除去年不銹鋼、特鋼相關(guān)資產(chǎn)及股權(quán)處置收益后，前三季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較去年同期增加22.8億元。

此外，去年大幅虧損的馬鋼和柳鋼等公司前三季的虧損幅度亦同比大幅縮窄。

不過(guò)在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁反彈并不昭示著國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)的復(fù)蘇，其中既有基數(shù)效應(yīng)的影響，也有一系列“技術(shù)性因素”的功勞。

中國(guó)聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)資深分析師胡艷平表示，今年前三季鋼企業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)主要受到去年低基數(shù)的拉動(dòng)，此外部分鋼企為避免退市，采取了延長(zhǎng)固定資產(chǎn)折舊年限和資產(chǎn)置換等手段，也為業(yè)績(jī)的改善幫了大忙。

“去年鋼鐵業(yè)虧損集中在前三季，今年從行業(yè)的角度是比去年稍好一點(diǎn)，但生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況還遠(yuǎn)沒(méi)有走出低谷，要想回到五、六年前的利潤(rùn)水平更是不可能的事，”她表示。

交易所公開(kāi)資料顯示，今年以來(lái)，先后有鞍鋼、南鋼、首鋼等上市鋼企通過(guò)調(diào)整固定資產(chǎn)折舊年限的“非常規(guī)”方式提高凈利潤(rùn)。部分公司還通過(guò)與大股東之間的資產(chǎn)置換和出售尋求扭虧。

以鞍鋼為例，公司在去年年底發(fā)布公告，決定2013年起對(duì)部分房屋、建筑物折舊年限由30年調(diào)整為40年，傳導(dǎo)、機(jī)械等由之前的15年調(diào)整為19年，預(yù)計(jì)這將令今年凈利潤(rùn)增加9億元。而鞍鋼三季報(bào)顯示，今年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)僅為7.65億元。

中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊日前表示，1-9月份鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中很大一部分來(lái)自投資收益，前三季度鋼鐵主業(yè)都是虧損的，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)已經(jīng)連續(xù)八個(gè)季度主業(yè)虧損。