今年天氣很不正常，到夏天更是熱得離譜。

值得注意的是，夏季是中國(guó)市場(chǎng)電力需求高峰期，供電短缺是常態(tài)。但是，今夏中國(guó)政府首次未發(fā)布夏季高峰期電力缺口重大警告。換言之，140年來(lái)最嚴(yán)重的熱浪并沒(méi)有伴生中國(guó)夏季用電增加造成的電力短缺。這只能說(shuō)明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，已對(duì)電力行業(yè)造成影響，導(dǎo)致電力需求放緩。

去年中國(guó)國(guó)家能源局警告稱，夏季高峰期電力缺口會(huì)達(dá)到約1800萬(wàn)千瓦，但這小于2011年高達(dá)4000萬(wàn)千瓦的缺口。盡管中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)預(yù)計(jì)今年中國(guó)將面臨至多7000萬(wàn)千瓦的電力缺口，但國(guó)家能源局表示，上半年國(guó)內(nèi)全社會(huì)用電量同比僅增長(zhǎng)5.1%，增幅低于2012年的5.5%以及2011年的11.7%。國(guó)家電網(wǎng)公司上月表示，盡管7月份電網(wǎng)負(fù)荷創(chuàng)記錄新高，但該公司有能力保持電網(wǎng)運(yùn)行總體穩(wěn)定。官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)火力發(fā)電的原料——煤炭?jī)r(jià)格處在多年低點(diǎn)。這也是電力需求疲軟的跡象。

所幸，不缺電帶來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩擔(dān)憂，再次得到中國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)維穩(wěn)跡象的安慰。

每年7月份都是中國(guó)高校學(xué)生畢業(yè)的時(shí)間。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，作為中國(guó)最大的招聘網(wǎng)站之一，智聯(lián)招聘在7月份發(fā)布的新職位數(shù)量較上年同期增加了53%，達(dá)到該網(wǎng)站有史以來(lái)的次高水平。智聯(lián)招聘的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，意味著該網(wǎng)站招聘廣告的快速增長(zhǎng)已成為常態(tài)。不過(guò)即便如此，7月份的新職位增幅高于自2011年1月以來(lái)45%的月度平均同比增幅，表明企業(yè)的招聘意愿增強(qiáng)。

另外，美世咨詢公司對(duì)500多家企業(yè)第二季度人力資源計(jì)劃進(jìn)行的調(diào)查也顯示，受訪者平均預(yù)計(jì)空缺崗位將增加2.2%，增幅高于第一季度的2.1%。與以往相比，這一比例并不高，但表明企業(yè)總體上沒(méi)有裁員。此前，中國(guó)公布了樂(lè)觀的7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。中國(guó)7月份工業(yè)增加值較上年同期增長(zhǎng)9.7%，同比增幅高于6月份的8.9%。中國(guó)7月份貿(mào)易數(shù)據(jù)也較為強(qiáng)勁，進(jìn)出口數(shù)據(jù)雙雙超出預(yù)期。

勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善與整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境是相符的，這也降低了政府推出刺激措施的可能性。因?yàn)?，在考慮是否需采取更多措施來(lái)支持經(jīng)濟(jì)時(shí)，就業(yè)是中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層權(quán)衡的一個(gè)重要指標(biāo)。中國(guó)國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)曾表示，只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、就業(yè)水平等指標(biāo)不滑出下限，物價(jià)漲幅等指標(biāo)不超出上限，就要著力調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，花旗集團(tuán)中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽稱，仍有待觀察的是，增速回升的勢(shì)頭能否持續(xù)。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，7月份新職位增速略微加快表明畢業(yè)生有就業(yè)機(jī)會(huì)。當(dāng)然，并不是勞動(dòng)力市場(chǎng)的所有跡象都是樂(lè)觀的。

中國(guó)官方以及匯豐控股/Markit Group分別編制的兩項(xiàng)PMI（采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)）都顯示，中國(guó)制造業(yè)正在裁員。匯豐PMI顯示的裁員跡象尤為明顯。不過(guò)，我注意到中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年上半年，中國(guó)第三產(chǎn)業(yè)較上年同期增長(zhǎng)8.3%，增幅超過(guò)了第二產(chǎn)業(yè)的7.6%。只要服務(wù)業(yè)保持良性擴(kuò)張，便可以在一定程度上抵消制造業(yè)放緩的不利影響。