美國彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪： “不平衡”仍是中國經(jīng)濟最大的問題

今年4月以來，日本推出新一輪量化寬松政策，引發(fā)世界關(guān)注。日本大開印鈔機將對中國經(jīng)濟造成何種影響？中國未來新的增長模式如何確立？解開目前癥結(jié)的關(guān)鍵何在？圍繞這些問題，本報記者專訪了經(jīng)濟學(xué)家拉迪，在他看來，目前中國經(jīng)濟的最大問題仍是不平衡，而實現(xiàn)再平衡，需要從工資、能源價格、利息水平等多方面入手。

“在中國問題上，拉迪可以做任何人的導(dǎo)師。”這是美國《國家周刊》對經(jīng)濟學(xué)家拉迪的評價。

尼古拉斯·拉迪（Nichol as R.Lardy）對中國的興趣最早可追溯到1984年。彼時，他是華盛頓大學(xué)副教授，研究方向為中國經(jīng)濟。此后他曾輾轉(zhuǎn)于耶魯大學(xué)管理學(xué)院和布魯金斯學(xué)會，身份亦從經(jīng)濟學(xué)家轉(zhuǎn)型為外交政策研究計劃高級研究員。2003年3月，他離開布魯金斯學(xué)會，加入彼得森國際經(jīng)濟研究所，目前是該所的高級研究員。近20年來，雖供職機構(gòu)屢屢變遷，學(xué)者身份也或有不同，但不變的是其與中國經(jīng)濟的不解之緣。

彼得森國際經(jīng)濟研究所所長弗雷德·伯格斯坦曾評價道，拉迪是該所關(guān)注中國經(jīng)濟的第一人。1994年，他撰寫的《世界經(jīng)濟與中國》，成為該所中國研究的奠基之作。1998年，拉迪出版《中國未完成的經(jīng)濟改革》。他在書中指出，中國脆弱的金融體系將對其經(jīng)濟穩(wěn)定增長造成威脅。在書中，他還首次提出了中國國有商業(yè)銀行發(fā)放過多的不良貸款，導(dǎo)致其處于“技術(shù)性破產(chǎn)狀態(tài)”。2002年，拉迪新作《中國融入全球經(jīng)濟》付梓后，引發(fā)美國經(jīng)濟學(xué)界的廣泛關(guān)注，時任耶魯大學(xué)管理學(xué)院院長的杰菲·加藤稱贊其為“迄今為止，論述中國融入全球經(jīng)濟問題上最全面、最嚴密和最重要的著作”。

去年初，拉迪出版了有關(guān)中國經(jīng)濟問題的新著——《中國經(jīng)濟增長，靠什么？》，試圖解答在全球經(jīng)濟滑坡的大背景下，中國經(jīng)濟為何能一枝獨秀，成為世界經(jīng)濟增長的關(guān)鍵引擎。在探索中國經(jīng)濟成功奧秘的同時，拉迪也直面其面臨的問題：個人消費占GDP比重過低，而投資比重過高；制造業(yè)規(guī)模龐大，服務(wù)業(yè)規(guī)模太??；房地產(chǎn)投資規(guī)模愈加龐大，經(jīng)濟增長速度難以持續(xù)。他將這種種現(xiàn)象歸結(jié)為中國經(jīng)濟的不平衡。他提出，如果中國經(jīng)濟想要繼續(xù)保持與近年來持平的增長速度，就必須建立新的增長模式。

拉迪不僅是中國經(jīng)濟的專家，也是亞洲問題專家。今年4月以來，亞洲經(jīng)濟風(fēng)起云涌，日本推出新一輪量化寬松政策，引發(fā)世界關(guān)注。日本大開印鈔機將對中國經(jīng)濟造成何種影響？中國未來新的增長模式如何確立？解開目前癥結(jié)的關(guān)鍵何在？圍繞以上熱點問題，本報記者專訪了來滬參加學(xué)術(shù)會議的尼古拉斯·拉迪，在他看來，目前中國經(jīng)濟的最大問題仍是不平衡，而實現(xiàn)再平衡，需要從工資、能源價格、利息水平等多方面入手。

日本量化寬松政策對美國的負面影響更大

文匯報：不久前，日本推出了令全世界都深感驚訝的量化寬松政策。這種政策是否將導(dǎo)致各主要貨幣當局相繼出臺競爭性貶值的政策，從而對全球經(jīng)濟造成負面影響？

拉迪：出臺量化寬松政策對日本或許能起到積極作用，日本經(jīng)濟將有一個較大幅度的提升。因為日本現(xiàn)在仍是世界第三大經(jīng)濟體，其經(jīng)濟復(fù)蘇將對全球經(jīng)濟起到積極影響。

當然，量化寬松政策顯然會造成其貨幣貶值，因此這將對其他經(jīng)濟體帶來不利影響。我認為，日本制定該政策更多地基于國內(nèi)經(jīng)濟形勢的考量。在此之前，日本曾謹慎地表達了對于其目前經(jīng)濟形勢的擔憂，及其面臨的擺脫通貨緊縮的挑戰(zhàn)。

面對重重挑戰(zhàn)，日本試圖采取的傳統(tǒng)經(jīng)濟刺激手段已不再起作用。因此我認為，就像美國所實施的量化寬松政策一樣，日本也冒著一定的風(fēng)險，因為此舉可能會導(dǎo)致市場信心不足、通貨膨脹等一系列問題。從某種程度上說，量化寬松的幅度應(yīng)該要降低。

文匯報：該政策對其他經(jīng)濟體的負面影響將體現(xiàn)在哪些方面，哪些國家會受其影響？拉迪：盡管日本量化寬松政策將給其他國家?guī)硪恍﹩栴}，但我仍相信，日本的這一做法對其他國家經(jīng)濟的負面影響不會太大，遠小于其政策對于拉動其本國經(jīng)濟的正效應(yīng)。

在世界經(jīng)濟格局中，日本量化寬松政策對美國的負面影響甚至可能大于中國，因為在國際市場上，美國與日本產(chǎn)品的競爭關(guān)系更明顯。近幾個月來，日元貶值了25%，因此在美國或者第三國的市場上，日本產(chǎn)品甚至?xí)兊酶阋?，美國產(chǎn)品將面臨更強的競爭。

文匯報：有評論認為，這一做法攪亂了世界經(jīng)濟格局，顯得有些“自私”，您的態(tài)度是什么？

拉迪：我不認為日本此舉屬于自私行為。因為這個經(jīng)濟體的低迷狀態(tài)已經(jīng)持續(xù)多年，根據(jù)其在G20中達成的協(xié)議，參與國完全可根據(jù)其國內(nèi)市場和經(jīng)濟形勢，對其經(jīng)濟政策做出適當?shù)恼{(diào)整。因此，當日本根據(jù)其國內(nèi)經(jīng)濟形勢對其經(jīng)濟政策進行調(diào)整時，G20成員國及國際社會表示理解。因此日本此舉并不能被理解為自私。在我看來，即便美國的第二輪、第三輪量化寬松政策也不能僅僅用“自私”一詞來一言蔽之。

文匯報：全球經(jīng)濟失衡，已成為世界各國面臨的一大難題。美國制造業(yè)正在出現(xiàn)復(fù)蘇，能否在一定程度上緩解全球經(jīng)濟的失衡？

拉迪：我想這和日本是一樣的。如果美國制造業(yè)的復(fù)蘇能帶動其經(jīng)濟增長，我認為這對世界經(jīng)濟而言是個紅利，它將刺激世界其他國家的需求，帶動全球經(jīng)濟復(fù)蘇。

美國制造業(yè)是否真正出現(xiàn)復(fù)蘇？我對這一觀點持懷疑態(tài)度。尤其是從就業(yè)數(shù)據(jù)來看，美國并沒有交出一張漂亮的報表。事實上，在美國勞動力總量中，制造業(yè)就業(yè)人口比率一直在15%以下，最多只有12%至13%。從上世紀五十年代以來，美國制造業(yè)就業(yè)人口就一直呈現(xiàn)下滑趨勢，就業(yè)人口向服務(wù)業(yè)聚集。從這個角度看，制造業(yè)復(fù)蘇也不能保證美國經(jīng)濟從根本上有大的起色。總之，所謂美國制造業(yè)復(fù)蘇更多的是從其產(chǎn)值意義上的恢復(fù)，而非就業(yè)。

文匯報：目前，很多經(jīng)濟學(xué)家都相信，在不遠的將來，中國的GDP將超越美國，成為世界第一大經(jīng)濟體。您對此樂觀嗎？

拉迪：我認為，這并非一個毫無理由的推斷。問題在于，這種樂觀的意義何在。盡管從GDP看，中國經(jīng)濟總量將超過美國，但從人均數(shù)據(jù)而言，中國仍遠遠落后于美國。

這是一個悖論：就總量而言，在近代世界舞臺上，繼英國、美國之后，中國首度成為世界經(jīng)濟的領(lǐng)跑者，但從人均經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，中國仍被遠遠甩在后面，目前排在世界80名開外。

不過在美國，很多人對中國成為世界第一大經(jīng)濟體感到恐慌和憂慮。我很難說清這種憂慮的成因，或許這種憂慮源于中美兩國在經(jīng)濟上的競爭。我們不妨這樣理解，從上世紀二三十年代以來，美國經(jīng)濟總量躍居世界第一，堪稱“世界經(jīng)濟領(lǐng)跑者”，其國民也很享受這一頭銜。但現(xiàn)在要將這一頭銜讓給中國，部分美國人肯定會出現(xiàn)失落情緒。

美國人需要弄清一個概念，即便中國經(jīng)濟總量達到世界第一，但由于其人口總量達13億，為美國的四倍左右。中國的人均GDP要趕上美國仍有一段漫長的路程。

我認為，中國經(jīng)濟繁榮對世界都將是個利好，因為很多其他國家都將從中獲益，而不是遭受損失。