軟著陸之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正走向復(fù)蘇。但經(jīng)濟(jì)過(guò)熱反而意味著更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)不如經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)減速

根據(jù)最新公布的數(shù)字，中國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)加速。九月份固定資產(chǎn)投資、工業(yè)產(chǎn)量和商品零售總額同步增加。整個(gè)第三季度，GDP增速較去年放緩，下降至7.4%，與此前普遍預(yù)期數(shù)據(jù)一致。但如果按季度增長(zhǎng)率計(jì)算，增長(zhǎng)率卻有所提升，相當(dāng)于年增長(zhǎng)9.1%，已超過(guò)本年度設(shè)定的7.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)。

自今年一季度開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入了軟著陸。盡管來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)際阻力巨大，有時(shí)甚至具有較強(qiáng)破壞性，整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是保持了較為穩(wěn)定的高速度。

持懷疑論調(diào)者聲稱，即便中國(guó)實(shí)現(xiàn)了2012年7.5%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，仍將是近13年來(lái)的最小增幅。但是不要忘記，這樣的增長(zhǎng)幅度，是在大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下取得的。同期歐盟區(qū)再度陷入經(jīng)濟(jì)萎縮，美國(guó)正經(jīng)歷滯脹，而整個(gè)西方世界都面臨一場(chǎng)“完美風(fēng)暴”的威脅。

在如此具有挑戰(zhàn)性的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)理應(yīng)被看作是一項(xiàng)成就。

即將召開(kāi)的十八大將會(huì)增強(qiáng)外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，因此提升對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。就國(guó)內(nèi)而言，大會(huì)也將為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供支持，這是中期的重要任務(wù)。過(guò)去一段時(shí)期的經(jīng)濟(jì)減速，盡管有時(shí)也造成了一定的困難，但也有它有利的一面。長(zhǎng)期而言，它有助于支持經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以及中國(guó)內(nèi)地和西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱反而意味著更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，遠(yuǎn)不如經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)減速，因?yàn)闇p速的經(jīng)濟(jì)體可以對(duì)全球市場(chǎng)信號(hào)靈活做出反應(yīng)，而繼續(xù)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的前景。

但中期而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的壓力將逐漸加大。保增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將再度增加地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)。在國(guó)內(nèi)而言，這可能是新領(lǐng)導(dǎo)集體2013年的最重要也最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

確保經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)成功轉(zhuǎn)型是中國(guó)當(dāng)前最緊要的任務(wù)。二戰(zhàn)以來(lái)，先后數(shù)十個(gè)國(guó)家曾經(jīng)試圖從第三世界晉升第一世界國(guó)家之列，但只有少數(shù)東亞國(guó)家成功跨越了可怕的“中等收入陷阱”。要完成這一轉(zhuǎn)型過(guò)程，中國(guó)可能將會(huì)轉(zhuǎn)入消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型和后工業(yè)化的增長(zhǎng)模式。

在歐洲，工業(yè)革命從曼徹斯特蔓延到偏遠(yuǎn)國(guó)家和地區(qū)花費(fèi)了足足兩個(gè)世紀(jì)。在中國(guó)，由于巨大的人口基數(shù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上的地區(qū)間巨大差異，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的任務(wù)要更加復(fù)雜。更為富庶的沿海地區(qū)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將嚴(yán)重依賴投資拉動(dòng)，他們目前尚處在工業(yè)化進(jìn)行階段。

外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的風(fēng)險(xiǎn)因素不會(huì)就此消失。即便是在較為樂(lè)觀的情況下，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的緩慢增速，也將意味著在未來(lái)兩年內(nèi)，該地區(qū)銀行可能需要脫手價(jià)值2.8萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，以減少風(fēng)險(xiǎn)敞口，而根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織[微博](IMF)統(tǒng)計(jì)，這個(gè)數(shù)字比僅僅半年前的預(yù)測(cè)數(shù)字又增加了2000億美元。而此舉，又將意味著在2013年年底以前，歐元區(qū)外圍國(guó)家信貸供應(yīng)量將縮減9%。

在美國(guó)，預(yù)期將會(huì)來(lái)臨的財(cái)政懸崖—超過(guò)16.2萬(wàn)億美元的公債，很快就將到期的失業(yè)救濟(jì)，有待實(shí)施的國(guó)防和民用項(xiàng)目資金縮減，以及最重要的一點(diǎn)：缺少切實(shí)可行的長(zhǎng)期財(cái)政調(diào)整計(jì)劃，意味著未來(lái)幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)上的不確定性將大大升級(jí)。

由于經(jīng)濟(jì)方面的挑戰(zhàn)，民族主義和貿(mào)易保護(hù)主義保守勢(shì)力在西歐、美國(guó)和日本等地區(qū)都再度抬頭。在西方，玩弄攻擊性貨幣政策的花招，或暗示采用保護(hù)性貿(mào)易政策，恰恰是在錯(cuò)誤的時(shí)間，選擇了錯(cuò)誤的政策。搬起石頭砸了自己的腳，絕對(duì)不是快跑的最佳選擇。