PPP正迎來新一輪的發(fā)展高潮。“目前，PPP市場格局已初步形成。”財政部PPP中心主任焦小平日前在“中國PPP良好實踐”國際研討會上這樣表示。
去年以來，PPP項目落地增長迅猛。據(jù)財政部副部長、PPP工作領導小組組長史耀斌介紹，于2016年落地的PPP項目數(shù)量和規(guī)模較2015年增長4倍多，今年一季度PPP仍然保持項目落地加快的良好態(tài)勢，落地項目凈增長28%。
經(jīng)過3年多的努力，我國PPP改革成效顯著，而在這一進程中，商業(yè)銀行作為資金融通的重要媒介發(fā)揮著舉足輕重的作用。當PPP成為商業(yè)銀行貸款的一個重要去向之時，商業(yè)銀行會面臨哪些風險？PPP政策法規(guī)的完善是否指日可待？PPP能否在“一帶一路”建設中大顯身手？可以肯定的是，隨著項目落地加速，PPP相關政策法規(guī)的出臺變得日益迫切。
PPP信息披露被強調
據(jù)相關負責人介紹，截至4月末，浦發(fā)銀行跟蹤推進的PPP項目超過200個，項目總投資金額超過5000億元。
專家表示，PPP項目往往投資金額較大、投資回收期長，強調在短時間內聚集大量社會資本。商業(yè)銀行可以充分發(fā)揮資源配置樞紐作用，引導信貸投向，有效撬動社會資金進入PPP領域。“這也是國務院43號文對政府融資平臺業(yè)務進行限制后，商業(yè)銀行適應形勢變化、主動求變、推動自身轉型變革的必然要求。”亞洲開發(fā)銀行PPP高級官員肖光睿表示。
作為推動PPP項目加速落地的重要方式之一，PPP資產(chǎn)證券化已駛入快車道。繼3月10日首批4單PPP資產(chǎn)證券化項目落地之后，第二批8個資產(chǎn)證券化PPP項目推薦清單也已于近日出爐，由國家發(fā)改委向證監(jiān)會推薦。
多數(shù)專家對此分析認為，加強PPP信息披露已是當務之急。“若能夠在PPP信息披露方面進一步完善機制，未來銀行間市場將為推動PPP項目落地發(fā)揮更重要的作用。”銀行間市場交易商協(xié)會業(yè)務創(chuàng)新部主任徐光表示，“今年下半年會有更多項目落地，要把信息披露的工作做深做實，同時利用好更多的銀行間市場資源，推動項目的實施落地。”
至于銀行如何參與PPP項目的資產(chǎn)證券化，江西財經(jīng)大學金融學院副教授吳偉軍表示，一是可以通過信托等通道，用表外資金購買PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；二是銀行的非銀業(yè)務部門可以參與PPP資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品設計和承銷。
“2017年是整個PPP和金融市場創(chuàng)新元年。”資產(chǎn)證券化業(yè)務線聯(lián)席主管劉煒敏表示，今年一季度完成的首批PPP證券化嘗試，主要是構建以投資人需求為導向的PPP信息披露體系。對于PPP信息披露機制的完善，一是希望建立多層次信息披露體系；二是強制披露和自愿披露有效結合，區(qū)分信息的投資決策功能和信息發(fā)布功能；三是對于預測性信息應審慎披露，尤其是對于關鍵性投資預測信息建議引入第三方評估機構，進行合理監(jiān)管。
政策法規(guī)漸趨完善
據(jù)了解，在推進國內PPP項目發(fā)展的官方文件中，最常被提及的一項重要工作就是盡快建立健全相關法律制度。近3年來，我國PPP相關政策不斷完善。財政部積極參與PPP條例起草修訂，目前條例初稿已完成，準備公開征求意見。據(jù)悉，下一步，財政部將繼續(xù)配合國務院法制辦加快推動條例出臺，與此同時，財政部、央行、證監(jiān)會將于近期聯(lián)合發(fā)文，進一步明確PPP資產(chǎn)證券化的條件、標準、程序，突出市場化導向。
事實上，盡管近幾年PPP在我國經(jīng)歷了快速的發(fā)展，但總體來講還沒有形成有效的建設、運營、融資各方面的風險分擔機制，PPP項目持續(xù)時間長，面臨的外部環(huán)境容易發(fā)生變化，收益具有一定的不確定性，亟須一套完善的風險分攤和再談判機制，以便參與各方合理分配風險。
值得一提的是，今年5月初，財政部、國家發(fā)改委、司法部、央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關于進一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》，嚴禁地方政府利用PPP變相舉債。該通知要求，地方政府“不得以任何方式承諾回購社會資本方的投資本金，不得以任何方式承擔社會資本方的投資本金損失，不得以任何方式向社會資本方承諾最低收益”。
“在地方融資平臺下，債務多擁有隱性政府擔保，而在PPP模式下，融資主體從地方融資平臺和大型國企變?yōu)轫椖抗?，還款來源從財稅收入、土地收入變?yōu)榻?jīng)營收入，政府不參與融資，不提供兜底，不為PPP承諾隱性擔保，而公益性資產(chǎn)不能用于抵押，對金融機構風險控制手段提出了新挑戰(zhàn)。”中信建投證券研究發(fā)展部楊榮表示，PPP項目融資周期較一般工商企業(yè)貸款更長，對于主要以中短期存款為負債來源的商業(yè)銀行來說，存在著期限錯配的風險。
對于如何防控風險，浦發(fā)銀行北京分行投資銀行部相關負責人表示，商業(yè)銀行參與PPP項目，風險是可控的。就浦發(fā)銀行而言，對于PPP項目的風控主要從三個方面入手：一是完善制度、機制，加強項目準入和立項審核管理，對業(yè)務開展提供制度上的保證；二是對項目準入類型、地方政府層級進行限定，主動介入政府層級比較高的，特別是對納入到國家示范項目的PPP項目提供優(yōu)先支持；三是加強與具有施工能力、建設能力的社會資本方合作，降低項目建設竣工的風險。
金融創(chuàng)新助推PPP發(fā)展
世界銀行常務副行長楊少林此前表示，“一帶一路”倡議將中國與60多個沿線國家聯(lián)系起來，這一寶貴的機會，為PPP地區(qū)合作和互聯(lián)互通提供了重大發(fā)展機遇。
“‘一帶一路’建設必然需要與各國合作，采用PPP模式實現(xiàn)共同建設也是一種必然趨勢，這將為我們的企業(yè)‘走出去’提供條件。”中國財政學會PPP專業(yè)委員會秘書長孫潔表示。
據(jù)了解，從各國PPP項目發(fā)展實踐看，持續(xù)的融資能力是PPP項目成功的關鍵，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸模式難以完全滿足需求。專家表示，這就需要商業(yè)銀行結合PPP項目特點，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供涵蓋PPP項目全生命周期的全方位綜合金融服務。
事實上，早在2015年1月，浦發(fā)銀行就設計了全方位產(chǎn)品組合、市場推廣和客戶服務模式，在同業(yè)中率先推出《PPP綜合金融服務方案》。在支持PPP模式的過程中，浦發(fā)銀行積極發(fā)揮自身的特色優(yōu)勢，包括為PPP項目設計和提供綜合化金融服務方案、實現(xiàn)PPP全流程專業(yè)服務、設計靈活的總分行聯(lián)動機制等。
截至目前，浦發(fā)銀行跟蹤推進的PPP項目超過200個，項目總投資金額超過5000億元。項目分布領域符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向，特別重點支持能源、交通運輸、水利、環(huán)境保護、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化等基礎設施和公共服務領域。
值得一提的是，浦發(fā)銀行北京分行目前已初步形成《PPP重點客群及產(chǎn)品視圖》，正在積極推進與優(yōu)質施工運營類央企及北京市屬國企PPP基金和項目方面的業(yè)務合作。截至2017年一季度末，該行北京分行正在推進的PPP項目共7個，項目總投資規(guī)模達390.3億元。
